FCFF contre FCFE
En examinant de plus près les termes «flux de trésorerie disponible pour l'entreprise» (FCFF) et «flux de trésorerie disponible en fonds propres» (FCFE), la partie «flux de trésorerie disponible» est commune aux deux termes. Le flux de trésorerie disponible fait référence au montant qui reste une fois que les dépenses en capital sont réduites du flux de trésorerie d'exploitation. Fondamentalement, les flux de trésorerie disponibles sont les fonds qui restent une fois tous les paiements, investissements, etc. effectués. Les flux de trésorerie disponibles sont les fonds qui restent pour la distribution entre les actionnaires, les obligataires et les investisseurs. Les termes FCFF et FCFE détaillent davantage le terme flux de trésorerie disponible. Cet article offre un aperçu clair de ce que chacun de ces termes signifie et en quoi ils sont différents les uns des autres.
Flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF)
FCFF, qui signifie flux de trésorerie disponible pour l'entreprise, est une mesure de la performance financière qui examine le montant de trésorerie généré pour l'entreprise une fois que toutes les dépenses, les taxes, les variations du fonds de roulement net et les variations des investissements sont réduites. Il est calculé comme suit:
FCFF = Cash flow opérationnel - charges - impôts - variation du besoin en fonds de roulement net - variation des investissements
Le FCFF est le montant qui est distribué entre les détenteurs d'actions et d'obligations de l'entreprise une fois que toutes les autres sorties sont réduites. Le calcul du FCFF est important pour toute entreprise car il sert de méthode pour déterminer la rentabilité et la stabilité financière d'une entreprise. Si le FCFF dérive une valeur plus, l'entreprise a un excédent après déduction des dépenses et si le FCFF est une valeur négative, c'est un signe de danger que l'entreprise ne dispose pas de suffisamment de revenus pour financer les dépenses ou les investissements.
Flux de trésorerie disponible en capitaux propres (FCFE)
Le FCFE qui signifie free cash flow to equity mesure le montant qui est distribué entre les actionnaires une fois que les dépenses, les variations du fonds de roulement net, le remboursement de la dette sont réduits et de nouvelles dettes sont ajoutées. FCFE est calculé par,
FCFE = Résultat net - dépenses en capital nettes - variation du besoin en fonds de roulement net + nouvelle dette - remboursement de la dette
Le FCFE est important à calculer car le calcul du FCFE aidera à déterminer la valeur de l'entreprise. Le FCFE est également utilisé par les analystes pour analyser la valeur d'une entreprise et peut être utilisé à la place de dividendes à cette fin. Ceci est démontré lorsque le FCFE est utilisé dans l'évaluation des stocks. Dans le modèle FCFE d'évaluation des actions, le flux de trésorerie disponible en capitaux propres est utilisé pour valoriser les actions au lieu des dividendes comme dans le modèle d'actualisation des dividendes.
Quelle est la différence entre FCFF et FCFE?
Les deux termes flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF) et flux de trésorerie disponible en fonds propres (FCFE) semblent assez similaires et peuvent être facilement confondus. Cependant, FCFF est le montant qui est généré pour l'entreprise une fois que les autres dépenses, taxes, etc. sont déduites des flux de trésorerie, et est le montant total restant à distribuer entre les détenteurs d'actions et d'obligations. Le FCFE, en revanche, est le montant qui reste aux actionnaires une fois que les paiements de dette, les dépenses en capital, etc. sont déduits du résultat net.
En regardant de plus près la relation entre ces termes, le FCFF est le montant total restant pour les détenteurs d'obligations et d'actions, mais les détenteurs d'obligations sont payés avant les détenteurs d'actions. Une fois que les obligations envers tous les autres investisseurs sont remplies et que les autres dépenses en capital, le fonds de roulement et la dette sont réduits, nous arrivons au FCFE, qui est le montant final restant pour la distribution entre les bénéficiaires finaux; les actionnaires.
Résumé:
FCFF contre FCFE
• FCFF, qui signifie flux de trésorerie disponible pour l'entreprise, est une mesure de la performance financière qui examine le montant de trésorerie généré pour l'entreprise une fois que toutes les dépenses, les impôts, les variations du fonds de roulement net et les variations des investissements sont réduites.
• Le FCFE qui signifie free cash flow to equity mesure le montant qui est réparti entre les actionnaires une fois que les dépenses, les variations du fonds de roulement net et le remboursement de la dette sont réduits et que de nouvelles dettes sont ajoutées.
• FCFF est le montant total restant pour les détenteurs d'obligations et d'actions, mais les détenteurs d'obligations sont payés avant les actionnaires, et une fois que les paiements de la dette, et les autres dépenses en capital et le fonds de roulement sont réduits, nous arrivons au FCFE, dont le montant final restant pour la les destinataires finaux; les actionnaires.
