Flux de trésorerie disponible avec effet de levier ou sans effet de levier
Le flux de trésorerie disponible donne une indication ferme sur le montant d'argent qu'une entreprise a laissé pour distribution entre les actionnaires et les obligataires. Le flux de trésorerie disponible est généralement calculé en ajoutant les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles aux flux de trésorerie liés aux activités d'investissement. Il existe deux formes de flux de trésorerie disponibles qui sont discutées dans cet article; flux de trésorerie disponible à effet de levier et flux de trésorerie disponible sans effet de levier. Il est important de comprendre la différence entre les deux, car cela donnera une image claire des sources que l'entreprise utilise pour lever des fonds. Comprendre leur différence peut également aider à évaluer l'état des flux de trésorerie de l'entreprise et les activités d'exploitation, de financement et d'investissement de l'entreprise.
Flux de trésorerie disponible à effet de levier
Le flux de trésorerie disponible à effet de levier fait référence au montant des fonds restants une fois que la dette et les intérêts sur la dette ont été payés. Il est important pour une entreprise de déterminer son flux de trésorerie à effet de levier, car il s'agit du montant de fonds qui reste pour les paiements de dividendes et les plans d'expansion pour obtenir plus de dette et investir dans la croissance. Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est calculé comme suit:
Cash flow libre avec effet de levier = Cash flow libre sans effet de levier - intérêts - remboursements de capital
Les flux de trésorerie disponibles à effet de levier sont étroitement surveillés par les banques et les institutions financières, car il s'agit d'un indicateur de la capacité de l'entreprise à rester financièrement à flot après avoir honoré ses engagements de dette. Le flux de trésorerie à effet de levier permet de faire la distinction entre les entreprises économiquement saines et les entreprises qui peuvent à peine honorer leurs engagements de dette (un indicateur de risque élevé d'échec).
Flux de trésorerie disponible sans effet de levier
Le flux de trésorerie disponible sans effet de levier fait référence au montant des fonds dont une entreprise dispose avant que les paiements d'intérêts et autres obligations ne soient remplis. Les flux de trésorerie non endettés sont présentés dans les états financiers de la société et représentent le montant des fonds disponibles pour payer d'autres opérations avant que les engagements de dette ne soient respectés. Le flux de trésorerie disponible sans effet de levier est calculé comme suit:
Free cash flow non endetté = EBITDA - Capex - Fonds de roulement - Taxe.
Un flux de trésorerie non endetté ne donne pas une image réaliste de la situation financière de l'entreprise car il ne montre pas les dettes de l'entreprise, mais montre plutôt le montant total de trésorerie qui reste pour les activités opérationnelles. Les sociétés à fort endettement (qui ont des dettes élevées) déclarent généralement leur flux de trésorerie disponible sans effet de levier; cependant, les investisseurs, les institutions financières et les parties prenantes doivent accorder plus d'attention au flux de trésorerie disponible à effet de levier de l'entreprise, car cela montre le niveau d'endettement, ce qui donne une forte indication du risque de faillite.
Flux de trésorerie disponible avec effet de levier ou sans effet de levier
Les flux de trésorerie disponibles avec effet de levier et sans effet de levier sont des concepts qui découlent du terme flux de trésorerie disponible. Le flux de trésorerie disponible à effet de levier indique le montant des fonds qui restent une fois la dette et les intérêts sur la dette payés. Les flux de trésorerie non endettés sont le montant des fonds qui restent avant de payer les intérêts. Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est un chiffre plus concret à utiliser pour évaluer une entreprise, car les niveaux d'endettement sont importants pour comprendre le risque de faillite de l'entreprise. Plus l'écart que la société a entre ses flux de trésorerie endettés et non endettés est petit, moins il lui reste de fonds qui ne sont pas nécessaires pour honorer ses engagements en matière de dette. Par conséquent, un écart plus petit pourrait signifier que l'entreprise court un risque financier et doit prendre des mesures pour augmenter ses revenus ou déduire des niveaux d'endettement.
Résumé:
Différence entre les flux de trésorerie disponibles avec effet de levier et sans effet de levier
• Le flux de trésorerie disponible à effet de levier désigne le montant des fonds restants une fois que la dette et les intérêts sur la dette ont été payés. Il est calculé comme suit: Cash-flow libre à effet de levier = flux de trésorerie disponible sans effet de levier - intérêts - remboursements de capital.
• Le flux de trésorerie disponible sans effet de levier fait référence au montant des fonds dont une entreprise dispose avant que les paiements d'intérêts et autres obligations ne soient remplis. Il est calculé comme suit: Free cash flow non endetté = EBITDA - Capex - Fonds de roulement - Taxe.
• Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est un chiffre plus concret à utiliser pour évaluer une entreprise, car les niveaux d'endettement sont importants pour comprendre le risque de faillite de l'entreprise.
