Différence clé - Ratio de couverture des frais fixes par rapport au ratio de couverture du service de la dette
Le taux de couverture des charges fixes et le taux de couverture du service de la dette sont des indicateurs importants du niveau d'endettement (proportion de la dette dans la structure du capital) d'une entreprise. La principale différence entre le ratio de couverture des charges fixes et le ratio de couverture du service de la dette est que le ratio de couverture des charges fixes évalue la capacité d'une entreprise à rembourser les charges fixes impayées, y compris les intérêts et les frais de location, tandis que le ratio de couverture du service de la dette mesure le montant de trésorerie disponible les obligations de la société. Il est essentiel de bien faire la distinction entre ces deux rapports, car ils peuvent prêter à confusion car ils véhiculent des significations quelque peu similaires.
TABLE DES MATIÈRES
1. Aperçu et différence clé
2. Qu'est-ce que le ratio de couverture des charges fixes
3. Qu'est-ce que le ratio de couverture du service de la dette
4. Comparaison côte à côte - Ratio de couverture des charges fixes vs ratio de couverture du service de la dette
5. Résumé
Qu'est-ce que le ratio de couverture des frais fixes?
Le ratio de couverture des charges fixes (FCCR) mesure la capacité d'une entreprise à régler des charges fixes, telles que les intérêts et les frais de location. Ces charges seront reflétées dans le compte de résultat après le résultat opérationnel. La formule suivante est utilisée pour calculer le FCCR.
Ratio de couverture des frais fixes = (EBIT + frais fixes avant impôts) / (frais fixes avant impôts + intérêts)
FCCR examine la capacité de l'entreprise à couvrir ses frais fixes à partir des bénéfices réalisés. Ceci est très similaire au ratio de couverture des intérêts qui calcule la capacité de régler les paiements d'intérêts. Par exemple, si la couverture des intérêts calculés est de 4, cela signifie que l'entreprise est en mesure de payer les intérêts 4 fois sur les revenus réalisés. Le FCCR diffère du ratio de couverture des intérêts car il tient compte des frais fixes supplémentaires tels que les frais de location et les frais d'assurance en plus des intérêts.
Par exemple, le BAII d'ABC Ltd. pour le dernier exercice est de 420 000 $. La société a engagé des intérêts débiteurs de 38 000 $ et d'autres charges fixes de 56 000 $ avant impôts.
FCCR = (420 000 $ + 56 000) / (56 000 + 38 000) = 5 fois
ABC peut utiliser ses bénéfices pour rembourser les frais fixes jusqu'à 5 fois, ce qui est un ratio de couverture favorable. Un ratio inférieur indiquera que l'entreprise a du mal à payer ses frais fixes.
Qu'est-ce que le ratio de couverture du service de la dette?
Également connu sous le nom de ratio de couverture de la dette, le ratio de couverture du service de la dette (DSCR) mesure combien de fonds sont disponibles pour faire face aux dettes de l'entreprise. Cela comprend les fonds disponibles pour régler les intérêts, le principal et les paiements de location. Le DSCR est calculé comme ci-dessous.
Ratio de couverture du service de la dette = bénéfice net d'exploitation / service total de la dette
Par exemple, BCV Ltd a réalisé un bénéfice d'exploitation net de 475 500 $ pour l'exercice clos le 31.12.2016. Le service de la dette totale de la BCV est de 400 150 $. Le DSCR résultant est de 1,9 (475 000 $ / 400 150 $)
Étant donné que le DSCR est supérieur à 1, cela indique que l'entreprise est bien équipée en termes de bénéfices pour couvrir les paiements de la dette. Si le DSCR est inférieur à 1, cela indiquera que l'entreprise n'a pas généré de revenus suffisants pour couvrir les dettes. Ce ratio devient particulièrement important lorsque l'entreprise souhaite obtenir un prêt car les banques peuvent exiger que le ratio soit à un niveau convenu.
Il n'y a pas de ratio idéal spécifié pour la couverture du service de la dette que les entreprises doivent atteindre. Cependant, le DSCR étant un ratio vital pris en compte par les banques avant l'octroi de prêts, le type et le montant du prêt et la nature de la relation que l'entreprise entretient avec la banque contribueront à déterminer le ratio idéal.
Quelle est la différence entre le ratio de couverture des frais fixes et le ratio de couverture du service de la dette?
Diff article au milieu avant la table
Ratio de couverture des frais fixes (FCCR) vs Ratio de couverture du service de la dette (DSCR) |
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| Le ratio de couverture des charges fixes évalue la capacité d'une entreprise à rembourser les charges fixes impayées, y compris les intérêts et les frais de location. | Le ratio de couverture du service de la dette mesure le montant des liquidités disponibles pour faire face aux dettes de l'entreprise. |
| Utilisation de la figure de profit | |
| Le ratio de couverture des frais fixes utilise le bénéfice avant intérêts et impôts dans sa formule. | Le ratio de couverture du service de la dette utilise le bénéfice d'exploitation net dans sa formule. |
| Importance | |
| Le ratio pour calculer le FCCR est (EBIT + Charge fixe avant impôts) / (Charge fixe avant impôts + Intérêts). | Le ratio pour calculer le DSCR est (Bénéfice d'exploitation net / Service total de la dette) |
Résumé - Ratio de couverture des frais fixes par rapport au ratio de couverture du service de la dette
La principale différence entre le ratio de couverture des charges fixes et le ratio de couverture du service de la dette dépend du fait qu'ils se concentrent sur le calcul de la capacité de l'entreprise à régler les charges fixes ou sur le calcul des fonds disponibles pour faire face aux obligations de la dette. Ces deux ratios donnent une indication du niveau d'endettement de l'entreprise; ainsi, ils peuvent être considérés comme des ratios vitaux. Si ces ratios sont inférieurs à un niveau acceptable, des sources de financement supplémentaires devront être envisagées.
