Différence clé - Couverture vs contrat à terme
La principale différence entre la couverture et le contrat à terme est que la couverture est une technique utilisée pour réduire le risque d'un actif financier, tandis qu'un contrat à terme est un contrat entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix spécifié à une date future. Étant donné que les marchés financiers sont devenus complexes et ont pris de l'ampleur, la couverture est devenue de plus en plus pertinente pour les investisseurs. La couverture fournit la certitude d'une transaction future où la relation entre la couverture et le contrat à terme est que ce dernier est un type de contrat utilisé pour la couverture.
TABLE DES MATIÈRES
1. Aperçu et différence clé
2. Qu'est-ce que la couverture
3. Qu'est-ce qu'un contrat à terme
4. Comparaison côte à côte - Couverture vs contrat à terme
5. Résumé
Qu'est-ce que la couverture?
La couverture est une technique utilisée pour réduire le risque d'un actif financier. Un risque est une incertitude de ne pas connaître le résultat futur. Lorsqu'un actif financier est couvert, il fournit une certitude de sa valeur à une date future. Les instruments de couverture peuvent prendre les deux formes suivantes.
Instruments négociés en bourse
Les produits financiers négociés en bourse sont des instruments standardisés qui ne se négocient que dans des bourses organisées dans des tailles d'investissement standardisées. Ils ne peuvent pas être fabriqués sur mesure selon les exigences de deux parties
Instruments en vente libre (OTC)
En revanche, les accords de gré à gré peuvent se matérialiser en l'absence d'un échange structuré et peuvent donc être organisés pour répondre aux besoins de deux parties.
Instruments de couverture
Il existe quatre principaux types d'instruments de couverture couramment utilisés.
Les attaquants
(expliqué en détail ci-dessous)
Futures
Un contrat à terme est un accord d'achat ou de vente d'un produit ou d'un instrument financier particulier à un prix prédéterminé à une date précise dans le futur. Les contrats à terme sont des instruments négociés en bourse.
Options
Une option est un droit, mais pas une obligation, d'acheter ou de vendre un actif financier à une date précise à un prix préalablement convenu. Une option peut être soit une «option d'achat» qui est un droit d'achat, soit une «option de vente» qui est un droit de vente. Les options peuvent être échangées négociées ou des instruments de gré à gré
Swaps
Un swap est un dérivé par lequel deux parties parviennent à un accord d'échange d'instruments financiers. Bien que l'instrument sous-jacent puisse être n'importe quel titre, les flux de trésorerie sont généralement échangés sous forme de swaps. Les swaps sont des instruments de gré à gré.
Figure 01: Swap instrument
Qu'est-ce qu'un contrat à terme?
Un contrat à terme est un contrat entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix spécifié à une date future.
Par exemple, la société A est une organisation commerciale et a l'intention d'acheter 600 barils de pétrole à la société B, qui est un exportateur de pétrole dans six mois. Puisque les prix du pétrole fluctuent continuellement, A décide de conclure un contrat à terme pour éliminer l'incertitude. En conséquence, les deux parties concluent une entente selon laquelle B vendra les 600 barils de pétrole au prix de 175 $ le baril.
Le taux au comptant (taux actuel) d'un baril de pétrole est de 123 $. Dans six mois, le prix du baril de pétrole peut être supérieur ou inférieur à la valeur contractuelle de 175 $ le baril. Indépendamment du prix en vigueur à la date d'exécution du contrat (cours au comptant à la fin des six mois). B doit vendre un baril de pétrole pour 175 $ à A conformément au contrat.
Après six mois, en supposant que le taux au comptant est de 179 $ le baril, la différence entre les prix que A doit payer pour les 600 barils dus au contrat peut être comparée au scénario si le contrat n'existait pas.
Prix, si le contrat n'existait pas (179 $ * 600) = 107400 $
Prix, dû au contrat (175 $ * 600) = 105000 $
Différence de prix = 2400 $
La société A a réussi à économiser 2 400 $ en concluant le contrat à terme ci-dessus.
Les forwards sont des instruments de gré à gré (OTC), ils peuvent être personnalisés en fonction de n'importe quelle transaction, ce qui est un avantage non négligeable. Cependant, en raison du manque de gouvernance, il peut y avoir un risque de défaut élevé dans les forwards.
Quelle est la différence entre la couverture et le contrat à terme?
Diff article au milieu avant la table
Couverture vs contrat à terme |
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| La couverture est une technique utilisée pour réduire le risque d'un actif financier. | Le contrat à terme est un contrat entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix spécifié à une date future. |
| La nature | |
| Les techniques de couverture peuvent être des instruments négociés en bourse ou de gré à gré. | Les contrats à terme sont des instruments de gré à gré. |
| Les types | |
| Les contrats à terme, les futures, les options et les swaps sont des instruments de couverture populaires. | Les contrats à terme sont un type d'instruments de couverture. |
Résumé - Couverture vs contrat à terme
La différence entre la couverture et les contrats à terme dépend principalement de leur portée, la couverture étant plus large car elle implique de nombreuses techniques tandis que les contrats à terme ont une portée étroite. Les deux objectifs sont similaires lorsqu'ils tentent d'atténuer le risque d'une transaction qui aura lieu à l'avenir. De plus, le marché des contrats à terme est important en volume et en valeur, cependant, étant donné que les détails des contrats à terme sont limités à l'acheteur et au vendeur, la taille de ce marché est difficile à estimer.
