Hedgers vs spéculateurs
Un bijoutier a besoin d'une certaine quantité d'or pour la vente d'ornements dans la saison des fêtes à venir. Il a même annoncé les dernières créations de boucles d'oreilles, bracelets et pendentifs par le biais de catalogues et a déjà obtenu des commandes de clients. Mais que se passe-t-il si les prix de l'or augmentent considérablement après quelques mois? Il a déjà fixé les prix des différents articles de son catalogue, et à moins qu'il ne fasse quelque chose pour empêcher les prix de l'or de monter, il devra supporter le fardeau de la hausse des prix de l'or. Cependant, il existe une méthode appelée couverture qui permettra au bijoutier d'acheter de l'or au bout de quelques mois aux prix courants. Il peut le faire en entrant sur le marché à terme et en achetant un contrat d'or pour le règlement dans 3 mois. S'il promet d'acheter aux prix courants après trois mois et que les prix ont considérablement augmenté,il en profite car il a minimisé ses risques et évite d'avoir à acheter à des prix plus élevés. On dit donc qu'il est un hedger, un acteur du marché à terme qui minimise son risque. À l'autre bout du spectre, on trouve des spéculateurs, des acteurs qui maximisent leur risque en prévision de profits plus importants. Ceux-ci sont appelés spéculateurs. C'est la présence à la fois de couvertures et de spéculateurs qui aide à stabiliser les prix sur le marché à terme.
Les hedgers sont principalement des producteurs de matières premières. Ils se couvrent pour minimiser leur risque au moment de la récolte car ils craignent de perdre leur profit si les prix de la marchandise baissent. Par exemple, un producteur de maïs peut vendre des contrats à terme sur le maïs avant la récolte pour se protéger contre la baisse des prix du maïs. Ce sont les hedgers qui sont principalement responsables de la mise en place du marché à terme. Les spéculateurs sont des acteurs qui anticipent les profits par la hausse des prix et achètent des contrats à terme de producteurs. Ils le font en pensant qu'ils achètent bas et vendront plus tard quand il sera élevé. Les spéculateurs ne sont pas des producteurs et sont des commerçants qui ajoutent de la liquidité sur le marché en mettant de l'argent sur le marché. Il est clair qu'un marché à terme développé nécessite une participation active à la fois des opérateurs de couverture et des spéculateurs.
Alors que les opérateurs de couverture essaient de sécuriser un prix maintenant pour se protéger contre les futures variations de prix, les spéculateurs fixent un prix maintenant en prévision de la hausse des prix. Contrairement aux hedgers, les spéculateurs ne cherchent pas à posséder la marchandise. Ils sont plus intéressés par l'achat et la vente de produits de base uniquement pour des bénéfices. Les spéculateurs sont tout le contraire des hedgers qui tentent de se protéger de la hausse des prix. Une entreprise se couvrirait contre la hausse des prix d'intérêt si elle souhaitait obtenir un prêt après six mois, tandis qu'un bijoutier se protégerait contre la hausse des prix de l'or et de l'argent après quelques mois.
En bref:
Différence entre les haies et les spéculateurs
• Les spéculateurs sont considérés comme des joueurs sur le marché à terme, même si la vérité est qu'ils jouent un rôle essentiel dans la stabilisation d'un marché à terme
• Les hedgers sont pour la plupart des producteurs de matières premières qui essaient de sécuriser leur récolte en se protégeant contre la baisse des prix dans quelques mois
• Les hedgers vendent des contrats à terme tandis que les spéculateurs les achètent en prévision de faire des profits lorsque les prix montent.
