Différence Entre Les Obligations Garanties Et Non Garanties

2024 Auteur: Mildred Bawerman | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-16 08:38

Différence clé - Obligation garantie vs obligation non garantie

La principale différence entre une obligation garantie et non garantie est qu'une obligation garantie est un type d'obligation qui est garantie par la mise en gage d'un actif spécifique en garantie par l'émetteur de l'obligation, tandis qu'une obligation non garantie est un type d'obligation qui n'est pas garantie contre une garantie. Une obligation est un instrument de dette émis par des entreprises ou des gouvernements à des investisseurs afin d'obtenir des fonds pour des projets et à des fins d'expansion. Ils sont émis à une valeur nominale (valeur faciale de l'obligation) avec un taux d'intérêt et une échéance. Les obligations garanties et non garanties sont deux types d'obligations populaires parmi d'autres.

CONTENU

1. Aperçu et différence clé

2. Qu'est-ce qu'une obligation garantie

3. Qu'est-ce qu'une obligation non garantie

4. Comparaison côte à côte - Obligation garantie vs obligation non garantie sous forme tabulaire

5. Résumé

Qu'est-ce qu'une obligation garantie?

Une obligation garantie est un type d'obligation qui est garantie par la mise en gage d'un actif spécifique en garantie par l'émetteur de l'obligation. En cas de défaut de paiement pour non-paiement, l'émetteur doit transmettre la propriété de l'actif à l'emprunteur. Les obligations garanties peuvent également être garanties avec le flux de revenus qui résulte du projet que l'émission obligataire a servi à financer. Les obligations hypothécaires et les certificats de fiducie d'équipement sont deux formes d'obligations garanties largement utilisées.

Obligation hypothécaire

Une obligation hypothécaire est une obligation garantie par une hypothèque ou un pool d'hypothèques. Ces obligations sont généralement adossées à des biens immobiliers détenus par des sociétés qui possèdent une quantité importante de biens, lorsqu'une action en justice donne à l'emprunteur le droit de posséder l'actif hypothéqué au cas où la société ne parviendrait pas à effectuer les paiements. Les obligations hypothécaires sont les types les plus courants d'obligations garanties.

Certificat de confiance d'équipement

Un certificat de fiducie d'équipement est financé par un actif facilement transportable ou vendu. Le titre de l'équipement est détenu par une fiducie et les investisseurs peuvent acheter des certificats de fiducie comme moyen de fournir des fonds à une entreprise spécifique. Les remboursements de capital et les intérêts sont payés par la société à la fiducie qui à son tour effectue le paiement aux investisseurs. Lorsque les paiements de la dette sont terminés, la propriété de l'actif est transférée à la société par la fiducie.

Qu'est-ce qu'une obligation non garantie?

Aussi appelée débentures, une obligation non garantie est un type d'obligation qui n'est pas garantie contre une garantie. Pour qu'une entreprise émette une obligation non garantie avec l'intention d'obtenir des financements auprès d'investisseurs, elle doit être une entreprise réputée avec une bonne cote de crédit. La notation de crédit est proposée par un organisme indépendant, généralement une agence de notation de crédit après avoir évalué la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations financières.

Dans une obligation non garantie, le détenteur de l'obligation ne peut pas récupérer la valeur de l'investissement si l'émetteur de l'obligation fait défaut. Par conséquent, ce sont des instruments très risqués par rapport aux obligations garanties en raison de l'absence de garantie et sont soutenus par des paiements d'intérêts élevés. Le taux d'intérêt proposé dépend largement de la stabilité financière et de la fiabilité de l'entreprise ou de l'organisation gouvernementale.

La possibilité de défaut et le risque inhérent aux obligations d'État non garanties sont très faibles par rapport aux obligations d'entreprises. Lorsque les gouvernements ont besoin de fonds supplémentaires pour rembourser les obligations, les impôts sont augmentés pour avoir accès à des fonds accrus. Même dans les rares cas où un organisme gouvernemental déclare la liquidation, les obligations sont généralement couvertes par d'autres organismes gouvernementaux. En revanche, le risque de défaut des obligations non garanties d'entreprise est plus élevé et si la société doit liquider, les détenteurs d'obligations reçoivent au moins une partie de leur investissement avant le règlement des actionnaires.

Figure 01: Obligation non garantie

Quelle est la différence entre les obligations garanties et non garanties?

Diff article au milieu avant la table

Obligation garantie ou non garantie
L'obligation garantie est un type d'obligation qui est garantie par la mise en gage d'un actif spécifique en garantie par l'émetteur de l'obligation.	Une obligation non garantie est un type d'obligation qui n'est pas garantie contre une garantie.
Taux d'intérêt
Le taux d'intérêt applicable à une obligation garantie est inférieur au taux applicable à une obligation non garantie.	Les obligations non garanties sont soumises à des taux d'intérêt plus élevés en raison du risque inhérent.
Risque de défaut
Le risque de défaut d'une obligation garantie est généralement faible car le non-paiement entraîne une perte de l'actif pour l'émetteur de l'obligation.	Le risque de défaut d'une obligation publique non garantie est généralement faible, tout comme le risque de défaut d'une obligation non garantie émise par une entreprise ayant une bonne cote de crédit.

Résumé - Obligation garantie ou non garantie

La différence entre les obligations garanties et non garanties dépend principalement de la question de savoir si une garantie est impliquée ou non. Leurs caractéristiques varient également en ce qui concerne les taux d'intérêt et la possibilité de défaut. Une obligation sécurisée est un investissement approprié pour les investisseurs qui ont moins de tolérance aux risques. Le rendement et le risque d'une obligation non garantie peuvent varier considérablement, d'un faible risque et d'un faible rendement à un risque élevé et un rendement élevé.

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