Fonds propres vs titres de créance
Toute entreprise qui envisage de démarrer une nouvelle entreprise ou de se développer dans de nouvelles entreprises a besoin d'un capital suffisant pour ce faire. C'est à ce stade que les dirigeants de l'entreprise doivent décider s'ils doivent aller de l'avant et obtenir des fonds propres ou envisager la possibilité d'utiliser des capitaux d'emprunt. Afin de lever des capitaux d'emprunt ou des titres de capital sont émis; qui sont appelés titres de créance et titres de participation. Si les titres de créance et les titres de participation peuvent tous deux aider à mobiliser des capitaux, ils présentent des avantages et des inconvénients. L'article suivant examine de plus près chaque forme de capital et compare leurs similitudes et leurs différences.
Que sont les titres de participation?
Les titres de participation sont des actions vendues par une entreprise en bourse. Ces parts de capitaux propres détenues par les actionnaires de l'entreprise représentent la propriété de l'entreprise et de ses actifs. Cette propriété est cependant temporaire et sera transmise à un autre investisseur une fois les actions vendues. La détention de titres de participation présente de nombreux avantages.
Contrairement aux titres de créance, aucun paiement d'intérêts n'est effectué car le détenteur du capital est également le propriétaire de l'entreprise. Les capitaux propres peuvent servir de tampon de sécurité pour une entreprise et une entreprise doit détenir suffisamment de capitaux propres pour couvrir sa dette. Cependant, il existe également un risque considérable de fluctuation du prix des actions car la valeur des actions peut s'apprécier au fil du temps et l'actionnaire pourrait être en mesure de vendre ses actions avec une plus-value (prix plus élevé que le prix auquel les actions ont été achetées) ou l'action. les prix peuvent baisser et l'actionnaire peut subir une perte en capital.
Que sont les titres de créance?
Le capital de la dette peut être levé par le biais de titres de créance tels que des obligations, des certificats de dépôt, des actions privilégiées, des obligations gouvernementales et municipales, etc. les termes de la dette seront définis comme le taux d'intérêt, la date d'échéance, la date à laquelle le titre de créance sera renouvelé, le montant emprunté, etc. L'intérêt d'un titre de créance dépendra du niveau de risque de l'emprunt, ou du remboursement risque de l'emprunteur. Les obligations d'État ont généralement un taux d'intérêt bas (sans risque), car c'est une croyance en économie que le gouvernement d'un pays ne peut pas faire défaut.
En outre, les titres de créance tels que les obligations reçoivent également une notation appelée notation obligataire, qui est fournie par des sociétés de notation indépendantes telles que Moody's et Fitch et Standard and Poor's, qui évalue la capacité de l'emprunteur à honorer ses obligations. Ces notations vont de AAA (high quality investment grade) à D (obligations en défaut). Les inconvénients des titres de créance sont le risque que l'entreprise ne soit pas en mesure d'honorer ses obligations et, comme les obligations sont sensibles aux variations des taux d'intérêt, la valeur de l'obligation peut fluctuer avec le temps. En outre, une entreprise qui détient des dettes excessives peut être à risque car le coussin de fonds propres peut ne pas être suffisant pour se protéger contre des pertes imprévues.
Quelle est la différence entre les titres de participation et les titres de créance?
Les titres de créance et les titres de participation offrent aux entreprises un moyen d'obtenir des capitaux pour leurs opérations. Cependant, ces deux formes de titres sont assez différentes l'une de l'autre. Les titres de participation offrent à l'actionnaire la propriété de l'entreprise tandis que les titres de créance agissent comme un prêt. Les titres de participation n'ont pas de période «d'expiration» et peuvent être détenus ou vendus à tout moment, mais les titres de créance ont une date d'échéance à laquelle les fonds empruntés sont restitués au détenteur de l'obligation. Les titres de créance paient les intérêts des créanciers tandis que les actionnaires reçoivent des dividendes; cependant, les dividendes peuvent parfois ne pas être payés, alors que les paiements d'intérêts sont obligatoires.
Résumé:
Titres de participation vs titres de créance
• Le capital de la dette peut être levé au moyen de titres de créance tels que des obligations, des certificats de dépôt, des actions privilégiées, des obligations gouvernementales et municipales, etc.
• Les inconvénients des titres de créance sont le risque que la société ne soit pas en mesure d'honorer ses obligations et, comme les obligations sont sensibles aux variations des taux d'intérêt, la valeur de l'obligation peut fluctuer avec le temps.
• Les titres de participation sont des actions vendues par une entreprise en bourse. Ces parts de capitaux propres détenues par les actionnaires de l'entreprise représentent la propriété de l'entreprise et de ses actifs.
• Contrairement aux titres de créance, aucun paiement d'intérêts n'est effectué pour les titres de participation, le détenteur de capitaux propres étant également propriétaire de l'entreprise.
