Différence clé - Titres adossés à des actifs par rapport aux titres adossés à des hypothèques
Les titres adossés à des actifs et à des hypothèques sont deux types d'investissements dans lesquels les titres sont mis en commun et vendus à un groupe d'investisseurs. La structure des deux est de nature similaire et la principale différence entre les titres adossés à des actifs et les titres adossés à des hypothèques dépend du type de garantie (un gage pour garantir un prêt) utilisé pour les titres. Les titres adossés à des actifs sont garantis par des titres tels que divers types de prêts, créances et contrats de location, tandis que les titres adossés à des hypothèques sont garantis par des hypothèques.
TABLE DES MATIÈRES
1. Aperçu et différence clé
2. Que sont les titres adossés à des actifs
3. Que sont les titres adossés à des hypothèques
4. Comparaison côte à côte - titres adossés à des actifs et titres adossés à des hypothèques
5. Résumé
Que sont les titres adossés à des actifs?
Les titres adossés à des actifs (ABS) sont des obligations et des billets adossés à divers titres financiers tels que des prêts, des contrats de location ou des créances, autres que des biens immobiliers ou des titres adossés à des hypothèques. Lorsque les consommateurs empruntent, ces emprunts deviennent des actifs pour l'entreprise qui a émis la dette, très probablement une banque ou une société de crédit à la consommation.
La banque ou la société de financement (la partie émettrice de la dette) peut vendre les actifs ci-dessus à une fiducie qui à son tour émettra des obligations adossées aux actifs qu'elle contient aux investisseurs. Ce processus est appelé «titrisation» et cela permet à la fiducie de rendre les actifs négociables. Pour les investisseurs, les titres adossés à des actifs sont une alternative à l'investissement dans la dette d'entreprise.
Par exemple, si un consommateur a contracté un prêt sur valeur domiciliaire titrisé, les paiements du prêt seront reçus par les investisseurs de la fiducie puisque la fiducie a investi dans la société de financement.
Types courants d'actifs sous-jacents
Prêts sur valeur domiciliaire
Un prêt contracté par l'emprunteur en utilisant sa maison comme garantie.
Baux
Un accord pour louer une propriété détenue par une partie à une autre en échange de paiements de location périodiques.
Prêts automobiles
Un prêt personnel pour l'achat d'une automobile.
Créances sur cartes de crédit
Une désignation d'actif applicable à toutes les dettes, transactions non réglées ou autres obligations monétaires dues à une entreprise par ses débiteurs.
Prêts étudiants
Type de prêt accordé aux étudiants pour répondre à leurs besoins d'enseignement supérieur.
Que sont les titres adossés à des hypothèques?
Les titres adossés à des hypothèques (MBS) sont également un type de titres adossés à des actifs garantis par des hypothèques. Celles-ci sont également appelées «transfert hypothécaire». Ce sont des titres de créance qui représentent des droits aux flux de trésorerie provenant de pools de prêts hypothécaires. Un MBS peut être acheté ou vendu par l'intermédiaire d'un courtier soumis à une limite d'investissement minimum de 10 000 $. Les titres adossés à des hypothèques peuvent être émis par des gouvernements et des entreprises. Le processus d'émission des titres est similaire à celui des titres adossés à des actifs.
Types de titres adossés à des hypothèques
Certificats de participation pass-through
Donner droit au titulaire à une part au prorata de tous les paiements de capital et d'intérêts effectués sur le pool d'actifs de prêt
Obligations hypothécaires garanties ou dérivés hypothécaires
Conçu pour protéger les investisseurs ou les exposer à divers types de risques
Figure 1: Les titres adossés à des hypothèques comportent différents risques et rendements
Quelle est la différence entre les titres adossés à des actifs et les titres adossés à des hypothèques?
Diff article au milieu avant la table
Titres adossés à des actifs vs titres adossés à des hypothèques |
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| Les titres adossés à des actifs sont garantis par des titres tels que des prêts, des créances et des contrats de location. | Les titres adossés à des hypothèques sont garantis par des hypothèques. |
| Implications | |
| Les titres fondés sur des actifs utilisent une gamme d'actifs mis en commun tels que des prêts, des contrats de location et des créances. | Les titres adossés à des hypothèques sont adossés à des hypothèques. |
| Développement | |
| Les titres adossés à des actifs constituent une évolution relativement nouvelle par rapport aux titres adossés à des hypothèques. | Les marchés des titres adossés à des hypothèques sont bien établis. |
| Plage de temps | |
| Les titres adossés à des actifs sont généralement de durée plus courte et plus difficiles lorsqu'il s'agit de prévoir les flux de trésorerie. | Les titres adossés à des hypothèques sont comparativement moins risqués en raison de leur durée plus longue. |
Résumé - Titres adossés à des actifs et titres adossés à des hypothèques
La différence entre les titres adossés à des actifs et les titres adossés à des hypothèques est principalement attribuable à la différence entre les types de titres utilisés en garantie. Les titres fondés sur des actifs ont un certain nombre d'options d'investissement par rapport aux titres fondés sur des hypothèques; cependant, ils comportent divers degrés de risques et de rendements qui devraient être correctement évalués avant de prendre des décisions d'investissement.
