Différence clé - Risque de change par rapport à l'exposition
Le risque de change et l'exposition sont deux termes qui sont confondus pour être identiques car ils sont souvent utilisés de manière interchangeable. Cependant, leurs significations sont de nature différente, bien que étroitement liées. Les entreprises qui exercent des activités commerciales dans plusieurs pays sont exposées au risque et à l'exposition de change. La principale différence entre le risque de change et l'exposition est que le risque de change est la variation de la valeur dans une devise par rapport à une autre qui réduira la valeur des investissements libellés dans une devise étrangère, tandis que l'exposition de change est le degré auquel une entreprise est affectée. par les variations des taux de change.
CONTENU
1. Aperçu et différence clé
2. Qu'est-ce que le risque de change
3. Qu'est-ce que l'exposition au change
4. Comparaison côte à côte - Risque de change vs exposition sous forme tabulaire
5. Résumé
Qu'est-ce que le risque de change?
Le risque de change est le changement de valeur dans une devise par rapport à une autre qui réduira la valeur des investissements libellés dans une devise étrangère. Trois formes de risque de change sont identifiées ci-dessous.
Types de risque de change
Risque de transaction
Le risque de transaction est le risque de change résultant du délai entre la conclusion d'un contrat et son règlement.
Par exemple, l'investisseur A, qui réside au Royaume-Uni, est obligé de payer une somme de 15 000 $ à une autre personne dans le cadre d'un accord dans un délai de 6 mois. Le taux de change actuel est de 1,26 £ / $. Étant donné que les taux de change sont soumis à des fluctuations et que le taux au bout de six mois est inconnu à l'heure actuelle.
Risque de traduction
Le risque de conversion est le risque de change résultant de la conversion des résultats financiers d'une devise dans une autre devise.
Par exemple, la société mère de la société G est la société A, située aux États-Unis. La société G est située en France et effectue des transactions en euros. À la fin de l'exercice, les résultats de la société G sont consolidés avec les résultats de la société A pour préparer les états financiers; ainsi, les résultats de la société G sont convertis en dollars américains.
Risque économique
Le risque économique reflète le risque de la valeur actualisée des flux de trésorerie opérationnels futurs résultant des fluctuations des taux de change. Le risque économique concerne l'effet des variations du taux de change sur les revenus (ventes intérieures et exportations) et les dépenses d'exploitation (coût des intrants nationaux et des importations).
Par exemple, la société C est une entreprise locale de taille moyenne basée dans le pays Y qui vend du blé. Comme la production de blé dans le pays est limitée, le blé est également importé d'un pays voisin. En raison de l'appréciation de la monnaie, le blé importé est moins cher. En conséquence, la demande de blé dans la société C est en baisse.
Figure 01: Le risque de change est la variation de la valeur d'une devise par rapport à une autre.
Qu'est-ce que l'exposition au change?
L'exposition au change fait référence à la mesure dans laquelle une entreprise est affectée par les variations des taux de change. Lorsqu'une entreprise est engagée dans le commerce international et lorsqu'il existe une différence entre la devise dans laquelle les revenus et les coûts sont enregistrés, il existe un risque de change.
Impact des importations et des exportations
Les importations et les exportations sont deux éléments fortement affectés par l'exposition aux devises. Lorsque le taux de change s'apprécie (la valeur de la monnaie nationale augmente par rapport à une monnaie étrangère), il est avantageux d'importer plus de biens et de services. En revanche, lorsque le taux de change se déprécie (la valeur de la monnaie nationale diminue par rapport à une monnaie étrangère), les produits du pays sont moins chers sur le marché international; ceci est favorable aux exportations.
Figure 02: Importations et exportations
Fabrication de produits dans le pays d'origine et vente dans plusieurs pays
Certaines entreprises adoptent cette stratégie afin de bénéficier d'économies d'échelle (réduction des coûts suite à une augmentation du volume de production). De plus, une seule base de fabrication est plus pratique à gérer que plusieurs. Dans ce cas, les coûts de production sont engagés dans la devise du pays tandis que les revenus seront engagés dans plusieurs devises. En raison de cette inadéquation des revenus et des coûts, les entreprises sont ouvertes à l'exposition au change
Quelle est la différence entre le risque de change et l'exposition?
Diff article au milieu avant la table
Risque de change vs exposition |
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| Le risque de change est le changement de valeur dans une devise par rapport à une autre qui réduira la valeur des investissements libellés dans une devise étrangère. | Le risque de change est la mesure dans laquelle une entreprise est affectée par les variations des taux de change. |
| Contrôle | |
| Les risques de change peuvent généralement être atténués par l'utilisation de techniques de couverture et l'utilisation d'une devise moins volatile pour rendre compte des résultats. | Le risque de change est difficile à gérer. |
| Les types | |
| Les risques de transaction, de conversion et économiques sont des types de risques de change. | Les risques liés aux importations et aux exportations sont les principaux types d'exposition aux devises. |
Résumé - Risque de change vs exposition
La différence entre le risque de change et l'exposition est que le risque de change est le changement de valeur dans une devise par rapport à une autre qui réduira la valeur des investissements libellés en devises tandis que l'exposition au change est le degré auquel une entreprise est affectée par les changements. en taux de change. Dans l'ensemble, les deux concepts sont de nature très similaire car ils démontrent le profit ou la perte relatif résultant de la réalisation de transactions dans diverses devises.
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