Bénéfice de base par action par rapport au bénéfice dilué par action | EPS de base vs EPS dilué
Le bénéfice par action est un calcul effectué afin de trouver le bénéfice qu'une société obtient en fonction du nombre d'actions en circulation détenues. Le bénéfice par action et le bénéfice dilué par action sont facilement confondus par beaucoup en raison de la difficulté que beaucoup rencontrent pour comprendre la signification des bénéfices «dilués». Le bénéfice dilué par action a une signification différente du bénéfice de base par action, qui peut être assez subtil. L'article suivant vise à fournir au lecteur une explication claire de ce que l'on entend par résultat de base par action et résultat dilué par action, et à expliquer clairement la différence entre les deux.
Quel est le bénéfice de base par action?
Le résultat de base par action est calculé comme suit. BPA de base = (résultat net - dividende préférentiel) / nombre d'actions en circulation. Le bénéfice de base par action mesure le nombre de dollars de bénéfice net disponible pour l'une des actions en circulation de la société. Le bénéfice de base par action est une mesure de la rentabilité et est considéré comme un déterminant important du prix réel d'une action. Le bénéfice de base par action est également utilisé dans d'autres calculs de ratios financiers importants tels que le ratio cours-bénéfice. Il convient de noter que deux sociétés pourraient générer des chiffres de BPA similaires, mais une entreprise peut le faire en utilisant moins de fonds propres, ce qui la rendrait plus efficace que celle qui émet plus d'actions et obtient le même BPA.
Qu'est-ce que le bénéfice dilué par action?
Le résultat dilué par action est calculé en prenant en considération les stock-options, les convertibles (obligations & actions), les warrants et autres titres susceptibles de créer une dilution. Le BPA dilué calcule la valeur du BPA, si les titres potentiellement dilutifs sont exercés. Pour un actionnaire d'une entreprise, la dilution du BPA n'est pas favorable, car cela signifie que le résultat net restera le même alors que les actions en circulation pourraient devenir beaucoup plus importantes. Dans ce cas, le BPA serait réduit dans une large mesure. Par exemple, une entreprise XYZ peut avoir des actions en circulation de 1000 aujourd'hui, mais ce chiffre peut facilement être porté à 3000 à la suite d'une conversion d'actions. Cela réduirait leur BPA de 3 fois, ce qui est une perte considérable étant donné que le bénéfice net ne changera pas.
Quelle est la différence entre le résultat de base par action et le résultat dilué par action?
La principale similitude entre le BPA de base et le BPA dilué est le calcul de base qui constitue la base des deux. Cependant, les deux sont assez différents l'un de l'autre car le BPA de base ne tiendra compte que des actions actuellement en circulation et ne tiendra pas compte de la dilution potentielle qui pourrait survenir des convertibles, des options, des bons de souscription, etc. Le BPA de base sera toujours supérieur à un BPA dilué, puisque le BPA dilué se traduira par un plus grand nombre d'actions en circulation, dans les calculs, mais utilisera le même bénéfice net que celui utilisé dans le calcul de base du BPA. Il est important de calculer le BPA dilué, car il prend en considération le BPA qui entraînerait le pire scénario possible, si toute dilution possible avait lieu. En outre,un investisseur peut ne pas être disposé à acheter des actions qui présentent une différence significative entre leur BPA de base et leur BPA dilué en raison de l'effet négatif potentiel qu'une dilution peut avoir sur le prix de l'action.
Quelle est la différence entre le BPA de base et le BPA dilué?
• La principale similitude entre le BPA de base et le BPA dilué est le calcul de base qui constitue la base des deux.
• Les deux sont assez différents l'un de l'autre car le BPA de base ne tiendra compte que des actions actuellement en circulation et, contrairement au BPA dilué, ne tient pas compte de la dilution potentielle qui pourrait survenir des convertibles, des options, des bons de souscription, etc.
• Le BPA de base sera toujours plus élevé qu'un BPA dilué, car, dans les calculs, le BPA dilué se traduira par un plus grand nombre d'actions en circulation, mais utilisera le même bénéfice net utilisé dans le calcul du BPA de base.
• Un investisseur peut ne pas être disposé à acheter des actions qui présentent une différence significative entre leur BPA de base et leur BPA dilué, en raison de l'effet négatif potentiel que les dilutions du nombre d'actions peuvent avoir sur le prix de l'action.
