Différence Entre Le Coût Du Capital Et Le Coût Des Capitaux Propres

2024 Auteur: Mildred Bawerman | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-16 08:38

Coût du capital vs coût des capitaux propres

Les entreprises ont besoin de capitaux pour démarrer et gérer leurs activités commerciales. Le capital peut être obtenu en utilisant de nombreuses méthodes telles que l'émission d'actions, d'obligations, de prêts, les apports du propriétaire, etc. L'article suivant examine de plus près le concept coût du capital et coût des capitaux propres; l'un des 2 principaux composants qui composent le coût du capital. L'article explique clairement ces concepts et souligne leurs similitudes et leurs différences.

Coût du capital

Le coût du capital est le coût total d'obtention de capitaux d'emprunt ou de capitaux propres. Le coût du capital est la manière dont une entreprise lève des liquidités en émettant des actions, en empruntant des fonds, etc. Le coût du capital est le rendement dont les investisseurs ont besoin pour fournir du capital à l'entreprise, et cela sert de référence pour les nouveaux projets doivent se réunir pour que le projet soit pris en compte. Pour qu'un investissement en vaille la peine, le taux de rendement de l'investissement doit être supérieur au coût du capital.

Prenons un exemple, les niveaux de risque de deux investissements, investissement A et investissement B sont les mêmes. Pour l'investissement A, le coût du capital est de 7% et le taux de rendement est de 10%. Cela fournit un rendement excédentaire de 3%, c'est pourquoi l'investissement A devrait passer. L'investissement B, en revanche, a un coût du capital de 8% et un taux de rendement de 8%. Ici, il n'y a pas de retour sur les frais engagés et l'investissement B ne doit pas être pris en considération. Cependant, en supposant que les bons du Trésor présentent le niveau de risque le plus bas et un rendement de 5%, cela peut être plus attrayant que les deux options car les niveaux de risque sont très faibles et un rendement de 5% est garanti puisque les bons du Trésor sont des gouvernements. Publié.

Coût de l'équité

Le coût des capitaux propres fait référence au rendement exigé par les investisseurs / actionnaires, ou au montant de la rémunération qu'un investisseur s'attend à investir dans les actions de l'entreprise. Le coût des capitaux propres est une mesure importante et permet à l'entreprise de déterminer le rendement à verser aux investisseurs pour le niveau de risque pris. Le coût des fonds propres peut également être comparé à d'autres formes de capital comme le capital de dette, qui permettra alors à l'entreprise de décider quelle forme de capital est la moins chère. Le coût des capitaux propres est calculé comme suit.

E _s = R _f + β _s (R _M - R _f)

Dans l'équation, E _s est le rendement attendu du titre, R _{f se} réfère au taux sans risque payé par les titres publics (ceci est ajouté car le rendement d'un investissement risqué est toujours supérieur au taux sans risque du gouvernement), β _s désigne à la sensibilité aux changements du marché, et R _M est le taux de rendement du marché, où (R _M - R _f) fait référence à la prime de risque du marché.

Coût du capital vs coût des capitaux propres

Le coût du capital comprend deux éléments; coût des capitaux propres et coût de la dette. C'est aussi le coût d'opportunité (rendement qui aurait pu être obtenu) d'investir dans un autre projet avec des niveaux de risque similaires. Au moment de décider entre des investissements de niveaux de risque similaires, un investissement ne doit être effectué que si le rendement est plus élevé et le coût du capital est inférieur à l'alternative. La principale différence entre le coût du capital et le coût des capitaux propres est que, le coût des capitaux propres est le rendement requis par les actionnaires pour compenser le risque pris pour investir en actions et le coût du capital est le rendement total requis de l'investissement en titres (dette et l'équité à la fois).

Résumé:

Différence entre le coût du capital et le coût des capitaux propres

• Le coût du capital est le rendement dont les investisseurs ont besoin pour fournir du capital à l'entreprise, et cela sert de référence que les nouveaux projets doivent respecter pour que le projet soit considéré.

• Le coût des capitaux propres fait référence au rendement exigé par les investisseurs / actionnaires ou au montant de la rémunération qu'un investisseur s'attend à investir dans les actions de l'entreprise.

• La principale différence entre le coût du capital et le coût des capitaux propres est que, le coût des capitaux propres est le rendement requis par les actionnaires pour compenser le risque pris pour investir des actions et le coût du capital est le rendement total requis de l'investissement en titres (dette et équité à la fois).