Différence clé - Période de récupération vs période de récupération actualisée
La période de récupération et la période de récupération actualisée sont des techniques d'évaluation des investissements qui sont utilisées pour évaluer les projets d'investissement. La principale différence entre la période de récupération et la période de récupération actualisée est que la période de récupération fait référence à la durée nécessaire pour récupérer le coût d'un investissement, tandis que la période de récupération actualisée calcule la durée nécessaire pour récupérer le coût d'un investissement en prenant la valeur temporelle de l'argent en compte. La récupération de l'investissement initial est l'un des objectifs majeurs de tout projet d'investissement.
CONTENU
1. Aperçu et différence clé
2. Qu'est-ce que la période de récupération
3. Qu'est-ce que la période de récupération à prix réduit
4. Comparaison côte à côte - Période de récupération vs période de récupération à prix réduit
5. Résumé
Qu'est-ce que la période de récupération?
La période de récupération est la durée nécessaire pour récupérer le coût d'un investissement. Connaître le temps que prendrait un projet pour récupérer l'investissement initial est essentiel pour décider si le projet doit être investi ou non. Des périodes de récupération plus courtes sont préférables à des périodes plus longues. La période de récupération peut être calculée à l'aide de la formule suivante.
Période de récupération = investissement initial / entrée de capital par période
Par exemple, DFE Company prévoit d'entreprendre un projet d'investissement d'un coût de 15 millions de dollars, qui devrait générer un flux de trésorerie de 3 millions de dollars par an au cours des 7 prochaines années. Ainsi, la période de récupération sera de 5 ans (15 millions de dollars / 3 millions de dollars).
La période de récupération peut être calculée à l'aide de la formule ci-dessus si le projet est censé générer des flux de trésorerie égaux pour la durée de vie du projet. Si le projet doit générer des flux de trésorerie inégaux, la période de récupération sera calculée comme suit.
Par exemple, un projet qui a un investissement initial de 20 millions de dollars avec une durée de vie de 5 ans. Il génère les flux de trésorerie comme suit. Année1 = 4 millions USD, Année2 = 5 millions USD, Année3 = 8 millions USD, Année4 = 8 millions USD et Année5 = 10 millions USD. La période de récupération sera,
Période de récupération = 3+ (3 millions de dollars / 8 millions de dollars)
= 3 + 0,38
= 3,38 ans
Figure 1: Période de récupération
La période de récupération est une technique d'évaluation des investissements très simple et facile à calculer. Pour les entreprises qui ont des problèmes de liquidité, la période de récupération est une bonne technique pour sélectionner des projets qui récupèrent dans un nombre limité d'années. Cependant, la période de récupération ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent et est donc moins utile pour prendre une décision éclairée. De plus, cette méthode ignore les flux de trésorerie réalisés après la période de récupération.
Qu'est-ce que la période de remboursement à prix réduit?
La période de récupération actualisée est la durée nécessaire pour récupérer le coût d'un investissement après avoir pris en compte la valeur temps de l'argent. Ici, les flux de trésorerie seront actualisés à un taux d'actualisation qui représente le taux de rendement requis sur l'investissement. Les facteurs d'actualisation peuvent être facilement acquis grâce au tableau des valeurs actualisées qui montre le facteur d'actualisation en correspondance avec le nombre d'années. La période de récupération réduite peut être calculée à l'aide de la formule ci-dessous.
Période de récupération actualisée = Flux de trésorerie réel / (1 + i) n
i = taux d'actualisation
n = nombre d'années
Par exemple, pour l'exemple ci-dessus, supposons que les flux de trésorerie sont actualisés à un taux de 12%. La période de récupération réduite sera,
Période de récupération actualisée = 4+ (1,65 M $ / 5,67 M $)
= 3 + 0,29
= 3,29 ans
La période de récupération actualisée évite le principal inconvénient de la période de récupération en utilisant des flux de trésorerie actualisés. Cependant, cette méthode ignore également les flux de trésorerie réalisés après la période de récupération.
Quelle est la différence entre la période de récupération et la période de récupération actualisée?
Diff article au milieu avant la table
Période de récupération vs période de récupération réduite |
|
| La période de récupération fait référence au temps nécessaire pour recouvrer le coût d'un investissement. | La période de récupération actualisée calcule la durée nécessaire pour récupérer le coût d'un investissement en prenant la valeur temps de l'argent dans le compte. |
| La valeur temporelle de l'argent | |
| La période de récupération ne tient pas compte de l'effet de la valeur temporelle de l'argent. | La période de récupération actualisée tient compte de l'effet de la valeur temporelle de l'argent. |
| Flux de trésorerie | |
| La période de récupération n'utilise pas les flux de trésorerie actualisés, elle est donc moins précise | La période de récupération actualisée utilise des flux de trésorerie actualisés, elle est donc plus précise que la période de récupération. |
Résumé - Période de récupération vs période de récupération actualisée
La différence entre la période de récupération et la période de récupération actualisée dépend principalement du type de flux de trésorerie utilisé pour le calcul. Les flux de trésorerie normaux sont utilisés dans la période de récupération, tandis que la période de récupération actualisée utilise les flux de trésorerie actualisés. Ces deux techniques d'évaluation des investissements sont moins complexes et moins utiles que d'autres telles que la valeur actuelle nette (VAN) et le taux de rendement interne (TRI), ne doivent donc pas être utilisées comme seul critère de décision.
